2 cách xác định dòng tiền trong bài toán NPV

Số trang: 2      Loại file: pdf      Dung lượng: 500.41 KB      Lượt xem: 2287      Lượt tải: 73

Thành viên thường xem thêm

Thông tin tài liệu

2 cách xác định dòng tiền trong bài toán NPV

Tính NPV là một bài toán quen thuộc trong tài chính:

Ở đây, CFi là dòng tiền phát sinh năm thứ i, r là lãi suất chiết khấu. Tuy nhiên, có một số bài tập CF không được cho trước mà cần phải thêm một bước tính toán để xác định nữa CFi . Sau đây là quy trình để tính dòng tiền phát sinh của từng năm
 
B1: Xác định các khoản thu hàng năm
  • Giá trị bán ra của sản phẩm chính, sản phẩm phụ, dịch vụ công cộng ra bên ngoài
  • Giá trị bán ra của phế liệu, phế phẩm (nếu có)
  • Trợ cấp (nếu có)
B2: Xác định các khoản chi hàng năm
  • Chi phí sản xuất (nguyên vật liệu, nhân công).
  • Chi phí tiêu thụ sản phẩm (nguyên liệu làm bao bì, nhân công bán hàng)
  • Chi phí quản lý
  • Chi phí khấu hao
  • Chi phí trả lãi vốn vay
  • Chi phí khác
  • Các loại thuế
B3: Xác định hiệu số thu chi hàng năm: 2 phương pháp
  • Trực tiếp: CF = Thu năm t – chi năm t (bỏ chi phí khấu hao, chi phí trả lãi)
  • Gián tiếp: CF = Lợi nhuận ròng + Chi phí khấu hao + Chi phí trả lãi vốn vay
B4: Tính NPV thôi
 
Tại sao tính theo 2 phương pháp lại ra kết quả giống nhau?
 
Để cho gọn ta ký hiệu như sau:
·    Doanh thu:R
·    Tổng chi phí không kể khấu hao, thuế, lãi vay: C
·    Khấu hao: D
·    Thuế: T (thuế suất t)
·    Lãi vay: I
+ Nếu tính theo phương pháp trực tiếp:
 
+ Nếu tính theo phương pháp gián tiếp:
 
Từ (1) và (2) ta thấy CF tính theo 2 cách đều ra kết quả bằng nhau 
Xem thêm


Giao dịch viên QHKH Cá nhân-RM Hỗ trợ tín dụng Thực tập sinh Agribank - NH Nông nghiệp & PTNT BIDV - NH Đầu tư phát triển VN Vietinbank - NH Công thương VN Vietcombank (VCB) - NH Ngoại thương VN LienVietPost Bank (LVPB) - NH Bưu Điện Liên Việt MB Bank - NH Quân Đội Techcombank - NH Kỹ Thương Tổng cục Thống kê
Nhắn cho chúng tôi