TỔNG HỢP CÁC CÂU HỎI VÀ ĐÁP ÁN CHI TIẾT VỀ PHÂN TÍCH CÔNG TY

***

Câu 1: Phân tích sự khác biệt giữa phân tích công ty và phân tích cổ phiếu

Bài làm:

Nhà đầu tư thực hiện hoạt động phân tích cơ bản phải trải qua 3 giai đoạn : Phân tích vĩ mô nền kinh tế và thị trường cỏ phiếu nhằm xác định tỷ trọng vốn đầu tư vào cổ phiếu , phân tích các ngành kinh doanh nhằm xác định những ngành có có thu nhập trên mức rủi rot rung bình. Lúc này nhà đầu tư phải trả lời câu hỏi cuối cùng trong qui trình phân tích cơ bản : Có những công ty nào trong ngành kinh doanh đã là lựa chon tốt nhất và cổ phiếu của nó có đang ở dưới giá trị hay không. Nói cách khác, công ty được lựa chọn là những công ty mà giá trị cổ phiếu lớn hơn giá trị thị trường, hoặc tỷ suất lợi nhuận kì vọng cổ phiếu ngang bằng hay lớn hơn tỷ suất lợi nhuận yêu cầu.

Phân tích công ty và phân tích cổ phiếu có sự khác biệt. Cổ phiếu công ty tốt không nhát thiết là khoản đầu tư tốt. Việc phân tích cho phép đánh giá về chất lượng công ty, đội ngũ quản lý và triển vọng của nó trong tương lai. Tuy nhiên, giá trị của một công ty không phải là sự phản ánh nhu cầu đầu tư vào cổ phiếu của công ty đó. Trong phân tích cổ phiếu, nhà đầu tư phải so sánh giá trị thực của một cổ phiếu với giá trị thị trường để xem quyết định có nên đầu tư vào cổ phiếu đó không. Cổ phiếu của một công ty tốt với đội ngũ quản lý có năng lực và kết quả hoạt động cao có thể có thị giá quá cao so với giá trị thực, loại cổ phiếu này không đáng đầu tư. Ngược lại, cổ phiếu của công ty có kết quả hoạt động kinh doanh không tốt bằng, song giá trị thị trường của cổ phiếu lại thấp hơn giá trị thực của nó. Việc đầu tư vào có thể kiếm thu nhập từ tăng giá cổ phiếu.

* Công ty tăng trưởng và cổ phiếu tăng trưởng:

Công ty tăng trưởng là một doanh nghiệp với đội ngũ quản lý có năng lực và có cơ hội thực hiện đầu tư đẻ thu dc tỷ suất lợi nhậu cao hơn tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của công ty.

Cổ phiếu tăng trưởng không nhất thiết là những cổ phần của công ty tăng trưởng. Một cổ phiếu tăng trưởng là một cổ phiếu có tỷ suất thu nhập cao hơn những cổ phiếu khác trên thị trường với cùng độ rủi ro. Cổ phiếu đạt thu nhập  cao là vì ở một số thời điểm , thị trường đánh giá nó có giá trị kém hơn cổ phiếu khác. Một cổ phiếu tăng trưởng trong tương lai có thể được phát hành bỏi bất kì loại công ty nào, chỉ cần cổ phiếu đó đnag bị thị trường đánh giá dưới giá trị

* Công ty phòng vệ và cổ phiếu phòng vệ:

Công ty phòng về là những công ty mà thu nhập tương lai của chúng có thể ít có sự biến động khủng hoảng kinh tế. Nhưng công ty này có rủi ro kinh doanh thấp  và hầu như không có rủi ro tài chính vượt mức. Cổ phiếu phòng về là cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận không giảm sút trong giai đoạn xuống dốc của toàn bộ thị trường.

* Công ty có tính chu kì và cổ phiếu có tính chu kỳ:

Doanh số bán  và thu nhập của công ty chu kỳ sẽ bị ảnh hưởng nặng nề bởi rất nhiều hoạt động kinh doanh. Công ty này sẽ ăn nên làm ra trong quá trình phát triển của nền kinh tế và sẽ lâm vào hoàn cảnh khó khăn khi nền kinh tế suy thoái. Một cổ phiếu có chu kỳ sẽ có tỷ suất lợi nhuận thay đổi lớn hơn sự thay đổi của lợi nhuận của toàn thị trường.

* Công ty đầu cơ và cổ phiếu đầu cơ: